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La risposta, come sempre avviene in questi casi, non è scontata, e per fare la scelta giusta bisogna considerare più di un fattore e poi valutare caso per caso. Quanto segue ha lo scopo di permettere una migliore comprensione delle differenze tra i due modi di accedere ai mercati USA. Il sistema dei mercati a Market Maker o "specialista" è tipico degli Stati Uniti e ha reso a lungo i mercati USA diversi da quelli europei, che sono tecnicamente definiti come "order driven", cioè strettamente determinati dal flusso degli ordini; un'organizzazione analoga è recentemente apparsa anche in USA, appunto sotto forma di "ECN".

Nel sistema ECN, come nei mercati europei, il Sig. Mario Rossi - che vuol provare a vendere, ad esempio, Fiat a Se dopo qualche minuto questo s'incrocia con la proposta d'acquisto del Sig. Giuseppe Bianchi, la vendita si realizza in quel momento ed è una transazione da privato a privato.

Un indice che si apprezza quando l'incertezza sul mercato azionario USA sale e spinge gli investitori a scappare. A muovere l'indice infatti ci pensano le fluttuazioni giornaliere delle azioni USA, in maniera proporzionale alla capitalizzazione di mercato. Dopo la pandemia, la maggior parte delle grandi società ha subito un durissimo colpo sul piano finanziario e dal punto di vista reale fatturati e risultati economici. L'analisi di breve periodo restituisce un quadro di speranze e timori.

In questo schema il broker del Sig. Rossi e quello del Sig. Bianchi non hanno alcun margine di discrezionalità, ma sono dei semplici "fattorini" che inoltrano gli ordini dei propri clienti al mercato. Nel sistema a Market Maker, invece, il broker che riceve dal Sig. John Smith l'ordine di vendere Microsoft a Supponiamo che egli, oltre che broker, sia anche uno dei MM "specialisti" di Microsoft: in tal caso possiede in proprio un bel po' di azioni Microsoft e acquista e vende in grandi quantità il titolo sul mercato; se in quel momento, ad esempio, si sta brokers interattivi bitcoin cboe in acquisto su Microsoft a Tom Barnes, che gli ha girato un ordine di acquisto "a prezzo di mercato".

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Parte seconda La normativa USA prevede anche delle salvaguardie per il cliente, fabbrica btc in primo luogo che, decorso un ragionevole ritardo tecnico, l'esecuzione non possa che avvenire o eventualmente "debba" avvenire a un prezzo compreso tra denaro e lettera del mercato in quel momento.

Con tutti questi limiti, il sistema MM risulta spesso abbastanza soddisfacente, almeno per i normali investitori, e in certi casi addirittura preferibile rispetto alle alternative: in particolare, per i numerosissimi titoli poco liquidi del mercato USA il ricorso a uno specialista è quasi sempre l'unica ancora di salvezza.

Per avere un'idea delle performance "in secondi" ottenibili dai Brokers interattivi bitcoin cboe si osservi la seguente tabella, che evidenzia tra l'altro come su ordini cospicui, oltre i pezzi, il mercato USA sia percettibilmente più lento di quelli europei.

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